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瑞银发布研报称，微降百威亚太（01876）主张价由8.75港元至8.6港元，看护“买入”评级。百威亚太2025年收入及平时化EBITDA折柳同比跌6.1%及9.8%，至57.64亿好意思元及15.88亿好意思元，逊于市集预期。由此推算，2025年第四季收入及平时化EBITDA折柳同比跌4.2%及24.7%，至10.73亿好意思元及1.67亿好意思元。
百威全年平时化EBITDA利润率同比缩短1.4个百分点，主要因毛利率下降和销售、一般及行政开支（SG&A）比率飞腾。期内净利润为4.89亿好意思元，受一项与韩国海关审计申索及税项干系的非无为性样式影响，该行以为是一次性成分。
该即将百威2026至2028年收入臆测上调2%至3%，主要反馈东谈主民币汇率预期增值，不外料中国市集销量复苏风物放缓，或推迟至2026年下半年。同期，该行调低2026至2028年EBITDA臆测6%至7%，以反馈营运去杠杆及买卖投资加多，令EBITDA利润率下调2.5至2.8个百分点。
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